影響

部分同業(yè)資產(chǎn)市場(chǎng)交易量壓縮

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行為了避免信貸客戶(hù)流失，在無(wú)信貸資金投放的時(shí)候，通過(guò)信托受益權(quán)買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)來(lái)為借款方擔(dān)保兜底，借助其他銀行完成自己客戶(hù)的融資需求。同時(shí)，這種銀行間臨時(shí)性、短期性資金頭寸調(diào)度異變?yōu)椤邦?lèi)信貸同業(yè)業(yè)務(wù)”，銀行也能達(dá)到表內(nèi)資產(chǎn)表外化、節(jié)約風(fēng)險(xiǎn)資本、減少撥備成本、突破貸存比限制的目的。

另外，通過(guò)銀證、銀基、銀保等合作渠道操作的投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)的理財(cái)業(yè)務(wù)，部分中小銀行和券商、基金展開(kāi)合作，由于缺乏對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益的實(shí)際控制權(quán)，往往淪為合作方資金募集通道，很可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，去年，信托受益權(quán)買(mǎi)入返售業(yè)務(wù)一度占比達(dá)到銀行表外業(yè)務(wù)的一半，接近信托整體規(guī)模的十分之一；“8號(hào)文”出臺(tái)后，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)中的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)余額達(dá)2.78萬(wàn)億元，占整個(gè)理財(cái)資金余額的30.6%。

申銀萬(wàn)國(guó)分析師陸怡雯分析指出，“從各家上市銀行買(mǎi)入返售和應(yīng)收賬款類(lèi)債券投資的情況來(lái)看，2013年末，同業(yè)和投資項(xiàng)下非標(biāo)資產(chǎn)(含票據(jù))占比最高的是興業(yè)、浦發(fā)和民生，分別占33%、20%和18%，其中風(fēng)險(xiǎn)較大的類(lèi)信貸非標(biāo)資產(chǎn)占比最高分別是興業(yè)、浦發(fā)和招商，分別占23%，13%和10%。相比2013年上半年，非標(biāo)總體規(guī)模都有所壓縮，但主要是通過(guò)壓縮票據(jù)非標(biāo)資產(chǎn)，收益率較高的類(lèi)信貸非標(biāo)資產(chǎn)占比仍然較高。”

“如果監(jiān)管層對(duì)同業(yè)買(mǎi)入返售項(xiàng)下非標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)管強(qiáng)化，影響最大的將是買(mǎi)入返售項(xiàng)下非標(biāo)資產(chǎn)占比最高的銀行，包括興業(yè)、民生和平安，分別占到25%、17%和13%?！标戔┍硎尽?/p>

不過(guò)，“從去年開(kāi)始，市場(chǎng)上就感受到了監(jiān)管層要對(duì)同業(yè)業(yè)務(wù)強(qiáng)化監(jiān)管，今年政策落地后，市場(chǎng)上的買(mǎi)入返售資產(chǎn)交易量明顯減少，增量開(kāi)始縮減，北京分行大概縮減了二、三成?！迸d業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)部一位人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者透露。

據(jù)申銀萬(wàn)國(guó)分析師測(cè)算，去年下半年，銀行同業(yè)項(xiàng)下的買(mǎi)入返售同業(yè)資產(chǎn)，非標(biāo)資產(chǎn)壓縮約8000億，主要壓縮了買(mǎi)入返售票據(jù)資產(chǎn)，而買(mǎi)入返售項(xiàng)下類(lèi)信貸非標(biāo)資產(chǎn)(包括信托受益權(quán)，資管計(jì)劃等)仍然增長(zhǎng)約2000億，但是較前期的增速已有所放緩。另外，同業(yè)和投資項(xiàng)下非標(biāo)資產(chǎn)規(guī)模壓縮約5200億，占總資產(chǎn)比重下降0.5個(gè)百分點(diǎn)至5.5%，主要是銀行壓縮收益率較低且風(fēng)險(xiǎn)較低的票據(jù)非標(biāo)資產(chǎn)。