中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)環(huán)球在線消息：統(tǒng)管美國(guó)利率政策的金融霸頭——美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)年以來(lái)奉行旨在把市場(chǎng)引向美元升值的政策。為實(shí)現(xiàn)這一目的，它還同時(shí)利用了“匯率穩(wěn)定化基金”、對(duì)沖基金等措施操縱美元匯率。日本《選擇》月刊4月一期就此刊發(fā)文章說(shuō)，對(duì)于國(guó)際收支盈余較大的中國(guó)，某些美國(guó)議員冠以“匯率操縱國(guó)”的惡名。然而，美國(guó)金融界普遍認(rèn)為，實(shí)際上美國(guó)才是世界上最大的“匯率操縱國(guó)”。
中國(guó)因外匯儲(chǔ)備激增，在2005年7月將人民幣升值2.1％，同時(shí)廢除盯住美元制度，過(guò)渡到人民幣與世界主要貨幣加權(quán)平均的一籃子貨幣制。自那以來(lái)，人民幣逐漸走高，相對(duì)于美元已升值6％以上。
但是，由于美國(guó)對(duì)華貿(mào)易赤字沒有減少，美國(guó)國(guó)會(huì)繼續(xù)譴責(zé)中國(guó)政府至今仍將人民幣幣值設(shè)定過(guò)低。廉價(jià)中國(guó)產(chǎn)品的涌入使得美國(guó)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下降是事實(shí)。美國(guó)國(guó)會(huì)指出，2001年以來(lái)國(guó)內(nèi)喪失了300萬(wàn)個(gè)制造相關(guān)產(chǎn)業(yè)就業(yè)機(jī)會(huì)，認(rèn)為其主要原因是人民幣幣值低。這種說(shuō)法與上世紀(jì)80年代美國(guó)對(duì)日貿(mào)易赤字開始增大時(shí)如出一轍，其實(shí)無(wú)助于削減美國(guó)國(guó)際收支赤字。
廣場(chǎng)協(xié)定達(dá)成之后，日元的升值也未使美國(guó)對(duì)日貿(mào)易赤字很快減少。反而可以說(shuō)，以日元升值為原因之一的日本長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)停滯，拖了世界經(jīng)濟(jì)的后腿。
“匯率穩(wěn)定化基金”之謎
歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴我們，美國(guó)國(guó)會(huì)議員對(duì)特定國(guó)家的攻擊往往不能使問(wèn)題得到解決。
對(duì)中國(guó)貨幣政策的攻擊，看上去就是故意無(wú)視美元價(jià)格決定機(jī)制的舉動(dòng)。恐怕個(gè)中暗含其他理由�，F(xiàn)在，美國(guó)投資銀行等流傳著一種說(shuō)法：美國(guó)才是“匯率操縱國(guó)”。
眾所周知，長(zhǎng)年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)統(tǒng)管利率政策，不斷把市場(chǎng)引向美元升值的道路。這是基于確保美國(guó)經(jīng)濟(jì)安全目的，一直以來(lái)實(shí)行的作法。
而且，作為“匯率操縱國(guó)”的美國(guó)，在其他方面也有所表現(xiàn)。
一是存在一個(gè)長(zhǎng)期籠罩著神秘面紗的“匯率穩(wěn)定化基金”（ESF）。設(shè)在財(cái)政部?jī)?nèi)的該基金，從名字來(lái)看，就是旨在保持美國(guó)貨幣即美元穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)。它與國(guó)際貨幣基金組織在業(yè)務(wù)上有著密切合作。
國(guó)際貨幣基金組織為了補(bǔ)充美元或黃金，擁有被稱為特別提款權(quán)的準(zhǔn)備資產(chǎn)。這是國(guó)際貨幣基金組織成員國(guó)根據(jù)出資比例可享受一定份額的體系，在成員國(guó)國(guó)際收支呈赤字時(shí)，就可從擁有相對(duì)于本國(guó)特別提款權(quán)而言過(guò)多的準(zhǔn)備資產(chǎn)的國(guó)家提取美元。美國(guó)提取準(zhǔn)備資產(chǎn)后，那就成為“匯率穩(wěn)定化基金”的資產(chǎn)。美元行情由此受到了不同于美聯(lián)儲(chǔ)匯率政策的影響。這就是“匯率穩(wěn)定化基金”存在的理由。
導(dǎo)致不正常變化的元兇
第二是以美國(guó)為中心的運(yùn)用巨額資金的對(duì)沖基金�，F(xiàn)在誰(shuí)也不能否認(rèn)的是，它們賺取差價(jià)的行為造成了外匯行情的頻繁波動(dòng)。雖然有分析認(rèn)為，在外匯市場(chǎng)上，對(duì)沖基金對(duì)于穩(wěn)定化和效率化有所貢獻(xiàn)，但實(shí)際上它們被認(rèn)為是威脅世界金融體系、導(dǎo)致不穩(wěn)定、使匯率市場(chǎng)產(chǎn)生不正常波動(dòng)的元兇。
雖說(shuō)如此，對(duì)沖基金的總資產(chǎn)在2006年已達(dá)1.89萬(wàn)億美元，比上年上漲24％。其對(duì)匯率市場(chǎng)的影響力無(wú)可限量。
另外，匯率衍生產(chǎn)品的交易總量也在激增。包括利率互換、貨幣互換等在內(nèi)的交易額，在去年估計(jì)已超過(guò)800萬(wàn)億美元。以此金額的1％為損益計(jì)算，就是8萬(wàn)億美元，相當(dāng)于美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的大約6成。現(xiàn)在，金融衍生產(chǎn)品即使在投資銀行內(nèi)也被稱為只是金融崩潰的“殺人武器”，幾乎已經(jīng)不成為話題。甚至它們自己都揶揄說(shuō)，“對(duì)沖基金是操縱匯率的總管”。
美國(guó)國(guó)會(huì)希望人民幣升值，但其實(shí)減少對(duì)華貿(mào)易赤字的特效藥應(yīng)該是，削減在市場(chǎng)上流通的美元紙幣流量。
不過(guò)，亞洲國(guó)家已經(jīng)開始把用美元結(jié)算的外匯儲(chǔ)備改成用歐元結(jié)算。這在某種意義上說(shuō)，是自己給自己套上絞索。擺脫美元將直接導(dǎo)致美元貶值，如果美元暴跌，美國(guó)市場(chǎng)上的進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格上漲將致使購(gòu)買力降低。對(duì)于美元暴跌，其他國(guó)家比美國(guó)金融人士更應(yīng)感到憂慮。
（來(lái)源：新華網(wǎng)）