電子交易做掩護
拉高價格暗出貨
當?shù)剜l(xiāng)民們都說：“炒現(xiàn)貨發(fā)不了財，炒‘期貨’才能賺大錢。”鄉(xiāng)民口中的“期貨”實際上只是一種大蒜中遠期電子交易品種，金鄉(xiāng)目前唯一的大蒜中遠期電子交易市場是距離現(xiàn)貨市場僅50米之距的大蒜國際交易所。
知情人爆料稱，目前金鄉(xiāng)當?shù)貎晌淮髴粽谶M行現(xiàn)貨和電子交易的“配合操作”：為了掩護自己現(xiàn)貨頭寸拉高出貨，利用資金上的優(yōu)勢在大蒜電子交易中進行“控盤”操作，從而實現(xiàn)帶動拉高價格的目的。業(yè)內人士反映，這種行為無疑直接影響了現(xiàn)貨價格的走勢。
近幾個星期以來，金鄉(xiāng)大蒜電子交易市場明年3月交割的大蒜主力“DS03”合約已經從上一波漲幅回落后9700元/噸(11月24日)的近期低點一路上漲到了近11400元/噸，漲幅達17.5%。同期，金鄉(xiāng)大蒜現(xiàn)貨市場6.0級紅蒜的報價也從11月24日的4.8-5.00元上漲到了目前的5.5-5.7元。
一位參與大蒜電子市場的交易商告訴記者，在正常情況下，大蒜電子盤交易的價格應該緊密地跟隨大蒜現(xiàn)貨市場漲跌起伏，但在大蒜現(xiàn)貨緊俏、價格敏感的時期，資金總量并不大的電子交易市場卻可以對現(xiàn)貨的漲勢起到一定推波助瀾的作用。
中國證券報記者登陸了金鄉(xiāng)大蒜果蔬電子交易市場的行情軟件，大蒜主力合約“DS03”12月27日的最新結算價為11368元/噸，訂單量為20486手。如果按照該市場20%的合約保值金來計算，“DS03”合約的保證金存量大約只有不到5000萬元。這意味著，在金鄉(xiāng)當?shù)卮笏怆娮咏灰资袌龅摹氨P子”里，只要有千萬元級別的資金實力就可能實現(xiàn)相當程度的價格控制。
這位交易商說，上文所提到的“大戶”之一，目前手上大蒜現(xiàn)貨儲量有1萬噸左右，動用資金已經上億，利用千萬元資金控制電子盤面并非難事。正是由于金鄉(xiāng)大蒜電子交易市場“盤子”太小，手上有現(xiàn)貨頭寸的大戶，等到市場上供應緊張的時候，趁機“拉上一把”，影響蒜價現(xiàn)貨加速上漲，掩護自己出貨。
電子盤被大資金“控盤”的顯著現(xiàn)象就是電子交易價格大幅背離大蒜現(xiàn)貨市場的實際價格。比如金鄉(xiāng)大蒜電子盤今年12月到期的大蒜合約的交割價就明顯高出了現(xiàn)貨價格。
這種現(xiàn)象導致很多在電子交易市場做空的中散戶賠本。大量虧損的空頭都不愿在電子交易市場對沖平倉，而不得不用現(xiàn)貨交割。在金鄉(xiāng)地區(qū)采訪的過程中，記者遇到了一位正打算現(xiàn)貨交割的交易商王先生?！鞍蠢碚f，現(xiàn)在國家打壓價格，大蒜不應該還往上漲。這個走勢很奇怪?？墒俏也桓依^續(xù)賭啊，現(xiàn)貨價格4塊多錢，‘期貨’的交割價格5塊多，我要是做現(xiàn)貨交割，一斤只賠一塊錢，可要被平倉，賠得就更多！”
2009年下半年，山東東營一家主做大蒜交易的龍鼎電子交易網暴出丑聞。龍鼎公司參與做空豪賭，最終造成虧損高達2億元之多，公司最后不得不被迫重組。王先生也曾經是“龍鼎事件”的親歷者。“這個行情已經不是我們能夠看明白的了?，F(xiàn)在想想，交割了也是好事，免得再陷入當年的慘劇?！?/p>